Qu'est-ce que le marché monétaire?
Le marché monétaire fait référence à la négociation en investissem*nts de dette à très court terme.Au niveau de gros, il implique des métiers à grand volume entre les institutions et les commerçants.Au niveau de la vente au détail, il comprend les fonds communs de placement du marché monétaire achetés par les investisseurs individuels et les comptes du marché monétaire ouvert par les clients bancaires.
Dans tous ces cas, le marché monétaire se caractérise par un degré élevé de sécurité et des taux de rendement relativement bas.
Points clés à retenir
- Le marché monétaire implique l'achat et la vente de grands volumes de produits de dette à très court terme, tels que les réserves de nuit ou le papier commercial.
- Un individu peut investir sur le marché monétaire en achetant un fonds commun de placement sur le marché de l'argent, en achetant une facture de trésorerie ou en ouvrant un compte de marché monétaire dans une banque.
- Les investissem*nts sur le marché monétaire sont caractérisés par la sécurité et la liquidité, avec des actions de fonds du marché monétaire ciblées à 1 $.
- Les comptes du marché monétaire offrent des taux d'intérêt plus élevés qu'un compte d'épargne normal, mais il y a des minimums et des limites plus élevés des retraits.
Comprendre le marché de l'argent
Le marché monétaire est l'un des piliers du système financier mondial.Cela implique des échanges de nuit de grandes sommes d'argent entre les banques et le gouvernement américain.La majorité des transactions sur le marché monétaire sont des transactions en gros qui ont lieu entre les institutions financières et les entreprises.
Les institutions qui participent au marché monétaire comprennent les banques qui se prêtent et aux grandes entreprisesMonnaie euroet marchés de dépôt de temps;les entreprises qui collectent des fonds en vendantpapier commercialsur le marché, qui peut être acheté par d'autres sociétés ou fonds;et les investisseurs qui achètent des CD bancaires comme un endroit sûr pour garer de l'argent à court terme.Certaines de ces transactions en gros finissent par se faire entre les mains des consommateurs en tant que composantes des fonds communs de placement du marché monétaire et d'autres investissem*nts.
Qui utilise le marché monétaire?
Sur le marché en gros, le papier commercial est un mécanisme d'emprunt populaire car les taux d'intérêt sont plus élevés que pour les dépôts de temps bancaire ou les factures de trésorerie, et une plus grande gamme d'échéances est disponible, de la nuit à 270 jours.Cependant, le risque de défaut est nettement plus élevé pour le papier commercial que pour les instruments bancaires ou gouvernementaux.
Les particuliers peuvent investir dans le marché monétaire en achetant des fonds du marché monétaire, des certificats de dépôt à court terme (CDS),notes municipalesou Bills du Trésor américain.Pour les investisseurs individuels, le marché monétaire possède des lieux de vente au détail, y compris les banques locales et le site Web du gouvernement américain TreasuryDirect.Les courtiers sont une autre avenue pour investir sur le marché monétaire.
Les problèmes du gouvernement américainbons du TrésorSur le marché de l'argent, avec des échéances allant de quelques jours à un an.Les concessionnaires primaires les achètent en grande quantité directement auprès du gouvernement pour échanger entre eux ou vendre à des investisseurs individuels.Les investisseurs individuels peuvent les acheter directement auprès du gouvernement via son site Web de TreasuryDirect ou via une banque ou un courtier.Les gouvernements des États, du comté et des municipalités émettent également des notes à court terme.
Les fonds du marché de l'argent recherchent la stabilité et la sécurité dans le but de ne jamais perdre d'argent et de gardervaleur de l'actif net(NAV) à 1 $.Cette ligne de base de Nav One-Buck donne naissance à la phrase "briser, "Ce qui signifie que si la valeur tombe en dessous du niveau de navigation de navigation à 1 $, une partie de l'investissem*nt initial a disparu et que les investisseurs perdront de l'argent. Cependant, ce scénario ne se produit que très rarement, mais parce que de nombreux fonds de marché monétaire ne sont pas assurés, ce qui signifie que l'argentLes fonds de marché peuvent néanmoins perdre de l'argent.
Types d'instruments du marché monétaire
Les fonds du marché monétaire
Le marché monétaire en gros est limité aux entreprises et aux institutions financières qui prêtent et empruntent des montants allant de 5 millions de dollars à plus d'un milliard de dollars par transaction.Fonds communs de placementOffrez des paniers de ces produits aux investisseurs individuels.Levaleur de l'actif net(NAV) de ces fonds est destiné à rester à 1 $.
Au cours de la crise financière de 2008, un fonds est tombé en dessous de ce niveau.Cela a déclenché la panique du marché et un exode massif des fonds, ce qui a finalement conduit à des restrictions supplémentaires sur leur accès à des investissem*nts plus risqués.
Comptes de marché monétaire
Comptes de marché monétairesont un type de compte d'épargne.Ils paient des intérêts, mais certains émetteurs offrent aux titulaires de compte des droits limités pour retirer de l'argent ou rédiger des chèques sur le compte.(Les retraits sont limités par les réglementations fédérales. Si elles sont dépassées, la banque la convertit rapidement en compte courant.) Les banques calculent généralement les intérêts sur un compte de marché monétaire quotidiennement et font un crédit mensuel au compte.
En général, les comptes du marché monétaire offrent des taux d'intérêt légèrement plus élevés que les comptes d'épargne standard.Mais la différence de taux entre les comptes d'épargne et le marché monétaire s'est considérablement réduit depuis la crise financière de 2008.
Les taux d'intérêt moyens des comptes du marché monétaire varient souvent en fonction du montant déposé.En juin 2023, le compte de marché monétaire le mieux rémunéré avec un dépôt minimum offrait 5% d'intérêts annualisés.
Compte tenu du marché des taux d'intérêt élevé d'aujourd'hui, les comptes du marché monétaire sont devenus plus populaires en raison de leur sécurité perçue par rapport à des investissem*nts plus volatils, tels que les actions.
Les fonds sur les comptes du marché monétaire sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) des banques et de la National Credit Union Administration (NCUA) dans les coopératives de crédit.
Certificats de dépôt (CD)
La plupartcertificats de dépôt(CDS) ne sont pas strictement les fonds du marché de l'argent car ils sont vendus avec des termes allant jusqu'à 10 ans.Cependant, des CD avec des termes aussi courts que de trois mois à six mois sont disponibles.
Comme pour les comptes du marché monétaire, les dépôts plus importants et les conditions plus longues donnent de meilleurs taux d'intérêt.Les taux en juin 2023 pour les CDS de 12 mois variaient d'environ 4,90% à 5,15% selon la taille du dépôt.Contrairement à un compte de marché monétaire, les tarifs offerts avec un CD restent constants pour la période de dépôt.Il y a généralement une pénalité associée à un retrait précoce des fonds déposés dans un CD.
Les CD ont également gagné en popularité récemment en raison de leur sécurité et de leurs taux actuellement élevés.
Papier commercial
Lepapier commercialLe marché est destiné à acheter et à vendre des prêts non garantis pour les sociétés qui ont besoin d'une perfusion en espèces à court terme.Seules les entreprises très crédives participent, donc les risques sont faibles.
Acceptions du banquier
Lele consentement du banquierest un prêt à court terme garanti par une banque.Utilisé largement dans le commerce extérieur, l'acceptation d'un banquier est comme un chèque post-daté et sert de garantie qu'un importateur peut payer pour les marchandises.Il existe un marché secondaire pourAcheter et vendre les acceptations du banquier à prix réduit.
Eurodollars
Eurodollarssont des dépôts libellés en dollars dans les banques étrangères et ne sont donc pas soumises aux réglementations de la Réserve fédérale.De très grands dépôts d'Eurodollars sont détenus dans des banques des îles Caïmans et des Bahamas.Les fonds du marché monétaire, les banques étrangères et les grandes sociétés y investissent parce qu'elles paient un taux d'intérêt légèrement plus élevé que la dette du gouvernement américain.
Se soustraire
Le repo, ouaccord de rachat d'actions(Repo), fait partie du marché monétaire des prêts au jour le jour.Les projets de loi du Trésor ou d'autres titres du gouvernement sont vendus à une autre partie avec un accord pour les racheter à un prix fixe à une date fixée.
Marchés monétaires vs marchés des capitaux
Le marché monétaire est défini comme une dette de moins d'un an.Il est principalement utilisé par les gouvernements et les sociétés pour maintenir leur flux de trésorerie stable et pour que les investisseurs réalisent un profit modeste.
Lemarché des capitauxest dédié à la vente et à l'achat d'instruments de dette et d'actions à long terme.Le terme «marchés des capitaux» fait référence à l'intégralité des marchés actions et obligataires.Bien que quiconque puisse acheter et vendre un stock en une fraction de seconde ces jours-ci, les entreprises qui émettent des actions le font dans le but de collecter des fonds pour leurs opérations à long terme.Bien que la valeur d'une action puisse fluctuer, contrairement à de nombreux produits du marché monétaire, il n'a pas de date d'expiration (sauf si, bien sûr, la société elle-même cesse de fonctionner).
Avantages et inconvénients des marchés monétaires
Il y a plusieursPour les avantages et les inconvénientsdes investissem*nts sur le marché monétaire.La plupart des titres du marché monétaire sont considérés comme extrêmement à risque, en raison de la protection de l'assurance FDIC, du soutien par un gouvernement ou une banque, ou la forte solvabilité des emprunteurs.Ils sont également très liquides, ce qui signifie qu'ils peuvent facilement être échangés contre de l'argent à court terme.
Le compromis d'avoir à faible risque est que ces investissem*nts aient également de faibles rendements.Non seulement les marchés monétaires sous-performent d'autres classes d'actifs, mais ils ne suivent souvent même pas le rythme de l'inflation.De plus, tous les frais associés à un compte peuvent facilement manger dans ces rendements minces.
De plus, ces avantages ne s'étendent pas à tous les titres du marché monétaire.Certains d'entre eux ne sont pas assurés par la FDIC, et il y a une (petite) chance que même les emprunteurs les plus fiables puissent faire défaut.Certains comptes du marché monétaire ont des exigences de solde ou des restrictions minimales sur les retraits.
Avantages et inconvénients des comptes du marché monétaire
Avantages
Risque extrêmement faible.
Peut être assuré par la FDIC.
Très liquide.
Des rendements plus élevés que la plupart des comptes bancaires.
Les inconvénients
De faibles rendements qui peuvent ne pas suivre le rythme de l'inflation.
Tous les titres du marché monétaire ne sont pas assurés.
Peut avoir des investissem*nts minimaux élevés ou des restrictions de retrait.
Pourquoi s'appelle-t-il le marché monétaire?
Le marché monétaire fait référence au marché des titres de créance à court terme hautement liquides, très sûrs et à court terme.En raison de ces attributs, ils sont souvent considérés comme des équivalents de trésorerie qui peuvent être interchangeables pour de l'argent à court terme.
Pourquoi le marché monétaire est-il important?
Le marché monétaire est crucial pour le bon fonctionnement d'une économie financière moderne.Il permet aux épargnants de prêter de l'argent à ceux qui ont besoin de prêts à court terme et allouent des capitaux à son utilisation la plus productive.Ces prêts, souvent accordés d'une nuit ou pendant quelques jours ou semaines, sont nécessaires par les gouvernements, les sociétés et les banques afin de respecter leurs obligations à court terme ou leurs exigences réglementaires.Dans le même temps, il permet aux personnes ayant un excédent de liquidités de gagner des intérêts.
Quels sont les exemples d'instruments sur le marché monétaire?
Le marché monétaire est composé de plusieurs types de titres, notamment des bons du Trésor à court terme (par exemple, les billets en T), des certificats de dépôt (CDS), du papier commercial, des accords de rachat (REPOS) et des fonds communs de placement du marché monétaire qui investissent dans ces instruments.Les fonds du marché monétaire ont généralement des actions qui sont toujours au prix de 1 $.
Pouvez-vous perdre de l'argent sur le marché de l'argent?
Pour les déposants, la plupart des comptes du marché monétaire sont assurés par la FDIC jusqu'à 250 000 $ par institution.Parce que les instruments du marché monétaire sont à très faible risque, il n'y a pratiquement aucune chance que vous perdiez votre argent en possédant un CD ou un T-bill non plus.Pendant les périodes de stress financier extrême, par exemple, au sommet de la crise financière de 2008, certains fonds du marché monétaire ont fait "briser"et subir brièvement des pertes, mais cela a été rapidement corrigé.
Quels sont les inconvénients des marchés monétaires?
Parce qu'ils sont pratiquement sans risque, les investissem*nts sur le marché monétaire sont également livrés avec des taux d'intérêt très bas - souventtaux de rendement sans risque.En conséquence, ils ne fourniront pas de gains en capital substantiels ni de croissance des investissem*nts par rapport aux actifs plus risqués comme les obligations ou les actions.Certains types de comptes de marché monétaire, comme les CD, peuvent en outre verrouiller votre argent jusqu'à ce qu'il mûrit, ce qui peut aller de mois à des années.
La ligne de fond
Les comptes du marché monétaire et les fonds du marché monétaire sont considérésParmi les moyens les plus sûrs d'investir son argent.Ils ont également des rendements beaucoup plus bas que les autres investissem*nts, souvent encore moins que l'inflation.Parce qu'ils sont si faibles à risque, de nombreuses personnes et entreprises utilisent les marchés monétaires comme investissem*nt à court terme pour leurs réserves de trésorerie.
